兴义律师

　　【关键词】上市公司，公司退市

　　——上市公司退市的标准

　　在美国，上市公司只要符合以下条件之一就必须退市：

　　(1)股东少于600个，持有100股以上的股东少于400个;

　　(2)社会公众持有股票少于20万股，或其总值少于100万美元;

　　(3)过去的5年经营亏损

　　(4)总资产少于400万美元且过去4年每年亏损;

　　(5)总资产少于200万美元且过去2年每年亏损

　　(6)连续5年不分红利。

　　日本的证券市场规定，上市公司出现以下情形之一的必须退市：

　　(1)上市股票股数不满1000万股，资本额不满5亿日元;

　　(2)社会股东数不足1000人(延缓一年);

　　(3)营业活动停止或处于半停止状态

　　(4)最近5年没有发放股息;

　　(5)连续3年的负债超过资产

　　(6)上市公司有“虚伪记载”且影响很大。2000年6月设立的日本纳斯达克市场也引进退市制度，亦即上柜之后的股东数及市价总额低于一定的基准时，则令其下柜。其目的在剔除流动性低的上柜股，以确保投资者的利益。